안녕하세요. 테투남입니다. 오늘 테슬라 주식이 큰 폭의 하락을 보여줬습니다. 테슬라 투자를 생각하시는 분들은 정말 많으실 거에요. 실제로 투자를 하시는 분들도 있고, 관심만 갖고 안하시는 분들도 많죠. 테슬라의 현 상황과 왜 어려운지 알아볼게요.
테슬라 주가 현황
테슬라 주가 현황 및 목표 주가 분석
테슬라 주가
테슬라에 투자하는 것은 정말 쉽지 않은 일입니다. 테슬라는 12월 말부터 미국 인덱스와 디커플링이 일어났습니다. 올해부터 대두된 전기차 수요 감소라는 이유로 테슬라에 대한 투심과 목표 주가 하향이 지속적으로 일어났고, 이에 따라 테슬라 주가 역시 큰 폭으로 하락했죠.
워낙 주가 상승과 하락폭이 크기 때문에 테슬라에 장기 투자를 하고 싶으신 분들은 이러한 변동성을 겪어내야 합니다. 워낙 변동성이 큰 종목인데 최근 인도량 악재 역시 이런 우려들이 실제로 발생했다라는 사실로 밝혀졌기 때문에, 주가에 힘이 있을 수는 없습니다.
현재 테슬라의 초기 성장을 이루어낸 것이 모델 Y와 모델 3입니다. 일론 머스크는 2024년이 힘든 시기가 될 것이라고 했고, 그 시기는 New Technology(모델 2)를 위한 준비 기간이라고 했죠. 즉 2025년 강력한 도약을 위해 2024년은 현재 S커브에서 변곡 포인트라는 것입니다. 이런 상황들이 주가에도 반영이 되어, 주가 역시 부진하고 투심 역시 많이 꺾인 상황이죠.
테슬라 목표 주가
현재 테슬라의 평균 목표 주가는 192.72달러입니다. 왼쪽에 있는 파란색 그래프를 보실게요. 지속적으로 Rating이 감소하는 것을 볼 수 있습니다. 전문가들 역시 테슬라에 대한 평가를 하향 조정 하면서, 목표 주가를 내리고 있는 상황이죠. 그리고 오른쪽 그래프를 보시면, 평균 목표 주가를 의미하는 검은색 선이 아래로 내려가고 있는 것을 볼 수 있습니다.
결론적으로 전문가들 역시 테슬라에 대해 낙관적으로 보지 않고, 점점 비관적으로 보면서 목표 주가를 내리고 있다고 볼 수 있겠습니다. 근데, 이것은 참고로 보는 것이지 절대적 판단의 기준으로 삼으시면 안됩니다. 전문가들이 돌변할 때가 참 많거든요.
만약 어떤 기업이 부정적인 모습을 계속 보여준다면, 목표 주가를 지속해서 하향시킵니다. 근데 그 기업이 실적 발표 때 어닝 서프라이즈를 기록했으면, 전문가들은 매수 리포트를 제출합니다. 즉, 현재 상황을 타파할 것은 어닝에서 좋은 성적을 보여줘야 하는 것이죠.
현재 1분기 실적에 대한 기대감은 전혀 없습니다. 오히려 실적 추정치는 23년 1분기와 비교를 해도, 23년 2분기와 비교를 해도 역성장하는 상황이죠. 뿐만 아니라 GM Margin(Gross Profit Margin) 역시 직전 분기에 비해 감소한 값을 예상하고 있습니다.
조정 EPS는 $0.52로 보고 있고, 이 역시 작년 동일 분기 대비 -38.51%이며, 직전 분기 대비 역시 -26.38%를 예상하고 있습니다. 하지만, 1분기를 기점으로 점진적으로 반등하는 모습을 보여줍니다. 그리고 테슬라 IR팀에 따르면 24년 연간 실적이 역성장 하지는 않을 것이라고 했죠. 즉, 1분기를 기점으로 2,3,4분기에 점진적으로 반등을 해주는 그림이 나올 확률이 크겠죠.
테슬라 장기 투자가 힘든 이유
하락할 땐, 매우 큰 폭의 하락
10년이라는 기간 동안, 테슬라는 3번을 제외하고 시장 수익률을 모두 뛰어넘는 결과를 기록했습니다. 이렇게 보면, 테슬라에 투자를 해야겠다라고 생각할 수 있겠죠. 하지만, 위의 내용을 자세히 보시면 -48.45%, -36.14%, -37.84% 보이시죠? 테슬라가 하락하는 해에는 기본적으로 30%가 넘는 하락을 합니다.
만약 올해 테슬라가 시장 수익률보다 안 좋을 때, 하락을 하게 된다면 위의 예시를 접목해보겠습니다. 최대 낙폭인 -48.45% 기준으로 본다면 테슬라 주가는 130달러 부근까지 하락할 수도 있겠죠. 그리고 나머지 경우에는 155~160달러 수준이라고 볼 수 있습니다.
이렇게 하락을 할 때, 시장보다 더욱 크게 하락하기 때문에 상대적인 FOMO와 더불어 매우 큰 공포 심리와 스트레스를 겪을 수도 있죠. 다만, 상승을 할 때는 더욱 크게 상승을 할 수 있다는 점도 기억하셔야 합니다.
항상 의심을 제기하는 밸류에이션
테슬라 밸류에이션을 보면 PE Ratio는 37배수입니다. 그리고 Forward PE Ratio는 58.1배수이죠. 향후 1년간 밸류에이션이 상당히 높은 것은 수익성에 대한 비관적인 전망에서 나오는 것입니다. 미래 수익성에 대해서 부정적으로 보기에, 상대적으로 분모가 커지면서 밸류에이션이 높게 형성이 되는 것이죠. 이런 밸류에이션은 다른 기업들과 비교를 해보면 어떤 수치일까요?
Finviz를 보면 Forward PE Ratio를 43배수로 보고 있네요. 위에 사진을 보면, 테슬라보다 높은 밸류에이션인 회사는 없습니다. 즉 미래 수익성을 기반으로 주가를 평가할 때, 테슬라보다 고평가된 종목이 손에 꼽는다는 뜻이죠.
그런데 말입니다. 이렇게 수익에 대해 수치로 평가가 가능하다면, 성장주일까요? 엔비디아가 데이터 센터 매출이 이렇게 급증할 줄 알았었나요? 즉, 이런 평가들은 급성장을 끝내고 완만한 궤도에 오른 기업들에만 적용되었을 때, 오히려 적합한 평가겠죠. 테슬라가 24년 준비를 잘해서 25년 다시 한번 가파른 상승을 보여준다면, 이런 밸류에이션 얘기는 지금처럼 크게 들리진 않을 것입니다.
테슬라 차트 분석
테슬라의 차트를 보면, 지속해서 고점과 저점을 내리는 하락 채널을 만들고 내려오고 있습니다. 다만, 저점을 올려주고 있는 보라색 추세선을 지켜주는 모습은 나오고 있습니다. 즉 어떻게 본다면 정말 큰 삼각 수렴이라고 볼 수도 있습니다. 삼각 수렴은 상방으로도, 하방으로도 모두 다분한 가능성을 가진 패턴입니다.
만약 여기에서 가장 안좋은 그림은 보라색 추세선을 이탈하는 과매도가 나오는 것입니다. 물론 장기 투자자들에겐 이런 순간이 온다면 더할 나위 없는 매수 찬스가 되겠죠. 현재 테슬라의 주가는 이상적으로 끌어내릴 수 있는 포인트까지는 내린 것이라고 볼 수 있습니다.
그리고 더욱 떨어진다면, 과거 사례를 통해 본 최대 낙폭(-48%)까지 갈 수도 있겠죠. 우린 이런 포인트에서 대응할 수 있는 현금을 마련하는 것이 중요하다고 생각합니다. 그 때 2020년에 형성된 매물 라인에서 기술적 반등이 나올 확률도 크겠죠.
위의 내용을 요약해보면, 테슬라 장기 투자는 매우 힘듭니다. 비관적인 뷰가 가득한 지금 상황에서는 더욱 더 힘들죠. 하지만 테슬라의 장기적인 뷰를 믿고 계신 분들이라면 지금이 엄청난 매수 찬스가 될 수도 있습니다. 모든지 양면성이 있기 때문이죠. 그리고 테슬라 주가에 순풍을 불어 넣을 수 있는 요소가 실적에서의 개선에 근거해야 방향을 확실하게 틀 수 있을 것입니다.
원칙에 준수한 투자를 하고 있습니다. 펀더멘탈과 차트 분석을 통해 종목을 진단합니다.