2024년 테슬라 주가, 모두가 떠난다..?

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안녕하세요. 테투남입니다. 최근 테슬라 주주들은 정말 힘든 시기를 보내고 있을 것이라고 보고 있어요. 도대체 왜 이렇게 많은 곡소리가 나올까요? 이와 동시에 2024년 테슬라 주가 전망에 대해 이야기를 해보겠습니다.

2024년 테슬라 주가 상황 및 부진 이유

2024년 테슬라 주가 상황(~2024.06.06)

테슬라 주가 현황
테슬라 주가 현황

현재 테슬라의 주가 현황은 2024.06.06일 기준 175달러입니다. YTD(24년 1월 1일부터 현재까지) 기준으로 -29.57%라는 정말 안 좋은 수익률을 기록하고 있죠. 테슬라에 투자를 하시는 분들은 테슬라의 엄청난 성장성과 더불어 미래 사업을 보고 투자하셨을 거라고 생각합니다. 미래 사업이 선명해지고 있긴 하지만, 실적에 대한 고속 성장이 되지 않고 있죠.

TSLA/QQQ Pair Chart
TSLA/QQQ Pair Chart

위의 차트는 테슬라 / 나스닥을 보여주는 Pair Chart입니다. 1년 정도 비교를 해봤을 때, QQQ가 100 오를 때, 테슬라는 37밖에 못 오른 수준이죠. 심지어 YTD 기준, 나스닥은 +13% 상승했지만, 테슬라는 -29.57%이니 더욱 박탈감이 들 수 밖에 없습니다. 그리고 M7이라고 불리는 기업들의 올해 수익률을 표로 정리해봤습니다.

Ticker올해 수익률1년 수익
MSFT+12.76%+26.22%
NVDA+147.24%+212.58%
APPL+1.73%+9.07%
GOOG+25.64%+39.83%
AMZN+19.31%+44.68%
META+39.86%+82.42%
TSLA-29.57%-19.58%
M7 주가 수익률

어떤가요? 다른 빅테크 기업들에 비해 정말 처참한 수준의 수익률입니다. 올해 뿐만이 아니라 1년을 봐도 여전히 주가는 상승세를 보여주지 못하고 마이너스를 기록하고 있죠. 그런데 더욱 힘든 것은 2020년 11월 이후에 투자를 시작하신 분들은 4년이 가까운 시간 동안, 아직도 수익을 보지 못하고 있는 것입니다.

2024년 테슬라 주가, 왜 이렇게 부진할까?

사실 현재의 상황은 테슬라와 같은 전기차 회사에겐 부정적일 수 밖에 없습니다. 크게 2가지로 뽑을 수 있는데요. 첫 번째는 고금리이며, 두 번째는 부족한 자동차 라인업에 있죠. 현재 전 세계적으로 고금리 상황에 직면하고 있습니다.

경기 순환주(경기 민감주)에 속한 테슬라에 있어서 지금의 거시 경제 자체가 불리한 국면이라는 뜻입니다. 사람들은 자동차를 살 때 일시불로 사는 경우는 거의 없죠. 보통 할부로 사는 경우가 대부분인데, 이 때 적용되는 금리가 너무나도 높은 것이죠. 그럼에도 불구하고 자동차를 사야 하는 경우가 있죠.

모델3 가격
모델3 가격

이 때 두 번째 문제점에 직면합니다. 저가형 자동차가 없는 것이죠. 모델3는 현재 5199만원입니다. 보조금을 받는다고 해도, 저렴한 가격은 전혀 아니죠. 토요타 코롤라와 더불어 BYD의 저가형 자동차가 계속 나오고 있는 상황 속에서 저가형 자동차가 없는 테슬라에게 현재 거시 경제는 너무나도 불리할 수 밖에 없습니다.

2024년 테슬라 주가, 평가 등급이 낮은 이유

테슬라 평가 등급
테슬라 평가 등급

만약 미래가 밝고, 미래 사업에 대한 전망과 확신이 있다면 평가 등급이 좋을 것입니다. 하지만 위의 사진을 통해 전문가들이 평가한 테슬라의 평가 등급을 살펴보면, Hold가 제일 많은 것을 볼 수 있습니다. 테슬라는 로보택시, FSD, 옵티머스 등 정말 미래지향적인 사업을 하는데 왜 이렇게 회의적인 반응일까요?

출처 : 개리블랙 트위터
출처 : 개리블랙 트위터

개리 블랙이 좋은 글을 하나 써줬습니다. 기관들이 포트폴리오를 어떻게 운용하는지 얘기를 해줬는데요. 최근 많은 기관들이 테슬라에 대한 보유 비중을 줄인 것을 알 수 있으실 거에요. 기관들은 손익비를 보고 투자를 합니다. 다운사이드보다 업사이드가 더 확실할 때 보유 비중을 증가시키죠.

거시 경제의 어려움으로 전기차와 고급차에 대한 수요가 감소했습니다. 테슬라는 경쟁을 위해 차량 가격 인하를 할 수 밖에 없죠. 그와 동시에 경쟁 업체 역시 차량 가격 인하를 진행할 것입니다. 즉 높은 마진을 유지했던 테슬라의 마진이 낮아짐과 동시에 EPS 추정치가 낮아지게 되는 것입니다.

그렇다면, 업사이드가 확실히 줄어들게 되고, 손익비가 낮아지게 되죠. 즉 포트폴리오 비중을 확대할 이유가 없어지는 것입니다. 현재 일론은 FSD와 로보택시에 전념을 하고 있죠. 즉 마진율이 높은 사업을 통해 현재의 상황을 타파하려는 것이죠.

하지만 자동차 산업에서 전기차로의 전환이 늦어지고 있죠. 또한 자율주행 가능성에 대해 크게 긍정적으로 보지도 않습니다. 여전히 보조 수단에 불과하다고 생각하죠. 최근에는 일론머스크 보상안 문제와 더불어 지속적으로 로이터의 FUD가 엄청난 노이즈를 만듭니다. 자율주행, 옵티머스에 관련해서 주가에 반영을 하지도 않는다고 보입니다.

2024년 테슬라 주가 전망

테슬라 주가 전망

출처 : Seeking Alpha
출처 : Seeking Alpha

테슬라의 2030년 EPS 추정치를 9.78로 보고 있기에, 이를 기준으로 한번 계산해보겠습니다.

  • 2030년 예상 EPS : 9.78
  • PEG : 2
  • EPS Growth : 20%
  • 2030년 FWD PE Ratio : 40
  • 2030년 목표 주가 : $391.2
  • 할인률 : 16%
  • 2025년 목표 주가 : $186.25달러

이렇게 계산을 해보면 186.25달러가 나오게 됩니다. 전 이게 최소라고 생각합니다. FSD, 옵티머스, 저가형 자동차, 로보택시가 향후 얼마나 매출에 기여하는지 지금으로서 정확히 계산을 할 수 없죠. 아마 이 사업들이 직접적으로 매출을 기여하게 된다면, 그 때 EPS추정치는 퀀텀점프할 수도 있겠죠.

테슬라 차트 분석

테슬라 일봉 차트
테슬라 일봉 차트

현재 테슬라는 파란색 빗각에 저항을 받으며 고점을 내리고 있으며, 빨간색 라인에서 지지를 받고 있습니다. 그리고 주가는 170~180대 라인에서 지켜주고 있죠. 사람들은 6월 13일 주주 총회 결과 이후 주가가 움직일 것이라고 보고 있습니다. 차트적으로 역시 이렇게 흘러갈 확률이 크죠.

테슬라 로그 차트
테슬라 로그 차트

테슬라는 2013년부터 2019년까지 6년의 횡보 기간을 거친 뒤, 엄청난 상승을 보여줬습니다. 현재주가는 약 3.5년이라는 기간 동안 횡보를 보여주고 있죠. 테슬라의 주가는 2025년~2026년부터 시작될 가능성 역시 있습니다.

우리는 기관 투자자들이 아닙니다. 즉, 수익률이라는 압박감에서 업무적으로 자유롭다는 얘기죠. 심리적 부담감은 있긴 하지만요. 그렇다면, 시간과 수익률에서 좀 더 자유로운 우리는 테슬라 수량 매집에 초점을 기울이면 된다는 것이 제 의견입니다. 2024년 테슬라 주가 전망은 최소 186.25달러라고 보고 있습니다. 그리고 2024년은 수량 매집을 할 절호의 기간이죠.

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