태양광 주식들의 반등, 인페이즈 에너지는 과연?

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안녕하세요. 테투남입니다. 최근 태양광 주식들의 주가가 상승하기 시작하고 있습니다. 그 동안 엄청난 과매도로 인하여 주가가 큰 폭락을 했었죠. 그럼에도 불구하고 현재 주가는 매우 긍정적인 모습을 보여주고 있습니다. 왜 이런 긍정적인 모습을 보여주고 있는 것일까요?

태양광 주식들의 반등, 어떤 이유로?

태양광 섹터를 이끈 퍼스트 솔라, 최대 수혜주?

출처 : 인베스팅닷컴
출처 : 인베스팅닷컴

최근 UBS에서 퍼스트 솔라에 관련된 매우 긍정적인 기사를 다루었습니다. UBS에 따르면, 퍼스트 솔라가 3년뒤 수익 374% 폭등을 할 것이라고 합니다. 당연히 AI산업이 발전 됨에 따라 전력 부족이라는 문제가 생기고, 데이터 센터 구축과 함께 청정 에너지원을 앞다퉈 구축할 것이라고 하죠.

이와 동시에 퍼스트 솔라가 가진 장점이 하나 있는데요. 퍼스트 솔라는 중국이 장악하고 있는 실리콘 기반 모듈이 아닌 박막형 태양광 모듈을 만든다는 것이 장점입니다. 원래는 비용 문제로 인하여 약점이었던 박막형 태양광 모듈이 이제는 IRA로 인하여 장점으로 작용하는 것이죠.

출처 : Seeking Alpha
출처 : Seeking Alpha

현재 퍼스트 솔라에 대한 기관들의 평가가 상당히 긍정적입니다. 어제 제가 다루었던 인텔편을 보신다면, Hold가 대세인 것과 달리 Strong Buy와 Buy 뿐이죠. 다만 최근의 급격한 주가 상승으로 인하여 목표 주가의 평균을 훨씬 상회하고 있는 상황입니다.

태양광 섹터 주식, 어떤 종목들과 주가의 상황을 체크해보자!

1달 동안, 태양광 주식들의 주가 변동
1달 동안, 태양광 주식들의 주가 변동

위의 사진을 보면 1달 동안, 태양광 주식들의 주가 변동을 볼 수 있습니다. 퍼스트 솔라(+55% 상승)가 가장 강한 모습을 보여줬고, 인페이즈 에너지(+20% 상승)와 선런(+33% 상승) 등 긍정적인 흐름을 만들어냈죠. 최근 퍼스트 솔라의 너무나도 급격한 상승세로 인하여 투자를 하기에는 다소 부담감이 있을 수 밖에 없습니다. 우린 자연스럽게 퍼스트 솔라보다는 인페이즈 에너지와 선런으로 눈을 돌릴 수 밖에 없죠.

인페이즈 에너지, 현재 상황 체크

인페이즈 에너지 실적 상황
인페이즈 에너지 실적 상황

현재 인페이즈 에너지의 실적 상황을 본다면 긍정적으로 볼 수는 없습니다. 심지어 영업 이익과 EBITDA를 보면 적자 전환을 하였죠. 고금리로 인한 수익성 악화로 인하여 PE Ratio 역시 57배수까지 상승한 것을 볼 수 있습니다.

인페이즈 에너지 실적 전망
인페이즈 에너지 실적 전망

다만, 다음 분기 다시 흑자 전환을 하면서 점진적으로 실적이 향상될 것으로 보고 있습니다. 더군다나, 4분기가 된다면 YoY 기준 역성장에서 벗어나는 것을 전망하고 있죠. 이런 기대감과 더불어 퍼스트 솔라에 힘을 입어 같이 움직이고 있는 상황이죠.

선런, 현재 상황 체크

선런 실적 체크
선런 실적 체크

인페이즈 에너지는 최근 분기 적자 전환을 했었죠. 다만, 선런은 이미 적자 상황이었습니다. 다만 점점 적자의 폭이 줄고 있는 것을 확인할 수 있습니다. 그렇다면 다음 분기에는 어떻게 될까요? 애널리스트들이 어떻게 전망하고 있는지 한번 볼게요.

선런 실적 전망
선런 실적 전망

실적 전망을 보면, 이번 연도 흑자 전환을 생각하고 있지는 않습니다. 그렇다면 우리는 선런보다 인페이즈 에너지에 투자를 하는 것이 더욱 안전한 투자라고 생각이 듭니다. 종합적으로 평가를 하겠지만, 실적 전망만 보면 이런 결과가 나오는 것이죠.

태양광 섹터 주식, 비교 평가

목표 주가 분석, 업사이드까지 얼마나 남았을까?

[퍼스트 솔라]

퍼스트솔라 목표 주가
퍼스트솔라 목표 주가

퍼스트 솔라의 목표 주가는 Koyfin 기준, 240달러입니다. 이미 목표 주가를 상회하고 있는 상황이죠. 뿐만 아니라 최근의 상승세가 너무나도 가파른 것을 볼 수 있죠. 현재 투자하기엔 다소 부담감이 있는 것을 확인할 수 있습니다.

[인페이즈 에너지]

인페이즈 에너지 목표 주가
인페이즈 에너지 목표 주가

인페이즈 에너지의 목표 주가를 보면 126달러로, 현재 주가 대비 +0.63% 상승 여력이 있습니다. 인페이즈 에너지 역시 현재 주가 대비 상승 여력이 많이 있지는 않죠. 다만, 퍼스트 솔라처럼 애널리스트 평가가 매우 긍정적이지는 않습니다. 오히려 HOLD의 비중이 많은 것을 볼 수 있죠.

[선런]

선런 목표 주가
선런 목표 주가

선런의 목표 주가를 보면 19.56달러로 현재 주가 대비 +46% 상승 여력이 있습니다. 퍼스트 솔라, 인페이즈 에너지 대비하여 가장 큰 상승 여력이 있죠. 다만 보류 평가 등급이 가장 많은 것도 사실입니다. 뿐만 아니라 2024년 실적이 여전히 적자 상황임을 가정하면, 하이 리스크 하이 리턴이 가장 적합해보이죠.

밸류에이션 평가

수익성 비교
수익성 비교

수익성을 비교해보면, 가장 훌륭한 것은 퍼스트 솔라입니다. Non-GAAP 기준, 향후 1년, 2년, 3년을 비교해봐도 퍼스트 솔라가 가장 저렴한 밸류에이션이라는 것을 알 수 있습니다. PEG를 비교해봐도, EV/EBITDA를 봐도 가장 저렴한 것은 퍼스트 솔라임을 알 수 있죠. 따라서 현재 주가가 많이 상승했더라도 미래를 본다면 가장 저렴한 선택지는 퍼스트 솔라라는 것입니다.

성장성 비교
성장성 비교

성장성을 비교해보면, 향후 1년간 매출 성장률이 가장 좋은 것은 퍼스트 솔라입니다. 다만, 3년과 5년을 바라본다면, 인페이즈 에너지가 더욱 큰 성장을 이뤄낼 것으로 전망하고 있습니다. 아무래도 현재 상황이 퍼스트 솔라에 비해 좋지 못하니, 가파른 성장이 가능한 것이겠죠.


요약

지금까지의 내용을 요약해보겠습니다. 퍼스트 솔라가 현재 주가가 많이 올라도, 밸류에이션 측면에서 가장 저렴하죠. 그리고 향후 1년을 바라봐도 가장 성장성이 좋은 주식이기도 합니다. 다만 목표 주가를 훨씬 상회하고 있는 만큼 부담감이 있습니다. 따라서 3~5년을 본다면 현재 인페이즈 에너지가 좋은 선택일 수도 있죠.

인페이즈 에너지, 퍼스트 솔라 차트 분석

인페이즈 에너지 일봉 차트

인페이즈 에너지 일봉 차트
인페이즈 에너지 일봉 차트

인페이즈 에너지 일봉 차트를 보면, 긴 하락 추세를 끝마치고 옆으로의 횡보를 보여주며, 장기 이평선을 뚫어주는 모습을 보여주고 있습니다. 그 동안 200일 이평선에서 지속적으로 저항을 받으며, 돌파를 실패했죠. 하지만, 저점을 다지면서 이번에는 장기 이평선을 뚫어주는 모습을 보였습니다. 향후 1년 뒤 본격적인 상승이 일어날 것으로 본다면, 현재 물량 확보 움직임을 들어가도 상당히 좋아 보입니다.

정말 욕심을 부린다면, 117달러까지 내려온다면 그 때 매수를 하는 것이 가장 타당해보이죠. 다만 117달러까지 내려온다라는 보장이 없습니다. 여기에서부터는 본인의 성향 차이에 따라 접근하는 것이죠. 저 같은 경우에는 117달러까지 내려온다면 그 때 매수를 해볼 계획입니다.

퍼스트 솔라 일봉 차트

퍼스트 솔라 일봉 차트
퍼스트 솔라 일봉 차트

퍼스트 솔라의 최근 차트를 보면, 너무나도 가파른 상승이 나왔습니다. 적어도 200~210달러 부근까지는 내려와야 안전하게 접근이 가능하다고 봅니다. 이동 평균선과의 이격도도 상당히 벌어진 것을 볼 수 있을 거에요. 따라서 20일 이평선 부근까지는 내려와줘야, 혹은 기간 조정이 나와야 접근이 가능합니다.

인페이즈 에너지가 117달러까지 내려오느냐, 퍼스트 솔라가 200달러 초반까지 내려오느냐에 따라 선택이 달라질 것 같네요. 중기적으로는 퍼스트 솔라가 매력적이며, 3~5년을 보는 것이면, 인페이즈 에너지가 매력적으로 보이는 구간입니다.

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원칙에 준수한 투자를 하고 있습니다. 펀더멘탈과 차트 분석을 통해 종목을 진단합니다.

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