아이온큐 상용화? 주가 전망? 텐베거가 될 수 있을까?

아이온큐는 최근 가장 핫한 종목 중 하나입니다. 엔비디아가 이끄는 AI 혁명과 더불어, 양자컴퓨터의 중요성이 대두되고 있죠. 양자 컴퓨터가 무엇이며, 상용화가 될 수 있을까요? 아이온큐의 목표 주가는 몇 달러이며, 주가의 전망은 어떻게 될까요?

아이온큐, 도대체 어떤 회사인가?

아이온큐, 양자 컴퓨터 관련주

양자 컴퓨터 원리

아이온큐는 양자 컴퓨터의 대표적인 관련주입니다. 따라서 아이온큐에 대해 알기 전에, 양자 컴퓨터부터 우선적으로 알아야겠죠? 이제부터 양자컴퓨터가 무엇이며, 기존의 컴퓨터와 어떤 차이점이 있는지 한번 알아보겠습니다!

양자 컴퓨터란?

양자 컴퓨터는 얽힘이나 중첩같은 양자역학적인 현상을 이용하여 자료를 처리하는 기계이며, 양자역학을 활용해 기존의 컴퓨터보다 복잡한 문제를 빠르게 해결할 수 있는 컴퓨터

사실 위의 설명처럼 말하면, 무슨 의미인지 몰라요. 그냥 기존의 컴퓨터보다 빠른 컴퓨터라는 것만 알게 되죠. 그렇다면, 저는 이해를 쉽게 하기 위해 아래와 같은 사진을 준비했습니다.

기존의 컴퓨터는 비트(bit) 단위로 데이터를 처리합니다. 즉, 0과 1의 조합을 통해 작동이 되는 것이죠. 위의 왼쪽 사진처럼 0과 1의 조합을 통해 2의 N승 개의 패턴이 생기게 되는 것이죠. 하지만 양자 컴퓨터는 비트가 아닌 큐비트(Qubit)를 단위로 사용합니다.

양자 컴퓨터는 특정 시점에서 0일 수도 있으며, 1일 수도 있고, 0과 1 모두일 수 있습니다. 즉 2개의 큐비트라면, 00 / 01 / 10 / 11이라는 4개의 기본 단위 조합을 만들 수 있죠. 만약 M개라면, 2의 M승의 기본 단위가 생기는 것이죠.

요약하자면, 기본의 컴퓨터는 0과 1이라는 2개의 기본 단위가 N개가 조합하여, 2의 N승 개의 패턴 중 하나가 되는 방법이죠. 양자컴퓨터는 2의 M승 개의 기본 단위가 N개 조합하여, 2의 MxN개의 패턴 모두가 될 수 있는 것입니다. 즉 이진법과 안될만큼 엄청난 양의 데이터를 처리할 수 있는 것이죠.

아이온큐의 양자컴퓨터, 포르테

위의 설명을 통해서 양자 컴퓨터의 원리에 대해 이해하셨죠? 그렇다면, 아이온큐의 양자컴퓨터에 대해 간단히 설명드릴게요! 아이온큐는 퀀텀 코리아 2023에서 양자 컴퓨터 포르테를 공개했습니다. 현재 상업적으로 이용할 수 있는 양자 컴퓨터에서 가장 넓고 깊은 회로로 간주되는 최대 29 큐비트 폭의 회로를 성공적으로 실행한다고 하죠.

또한 아이온큐는 포르테 외에도, 아이온큐 하모니와 아이온큐 아리아를 보유하고 있습니다. 아이온큐의 공동 창업자인 김정상 교수는 인터뷰에서 ‘아이온큐의 양자 컴퓨터 성능은 구글과 IBM보다 뛰어난 성능을 보유했다.’라고 말을 했죠.

양자컴퓨터, 응용 분야

양자 컴퓨터의 응용 분야는 실제로 엄청나게 다양합니다. 항공 우주에서 사용될 수 있으며, 화학 분야에도 사용이 가능하죠. 의료 및 제약, 물류 및 로봇, 심지어 재무에서도 사용될 수 있습니다. 그렇기 때문에 하버드와 케임브릿지 대학교를 비롯한 교육기관과 골드만 삭스 등의 금융 기업, 소프트뱅크와 아마존, 구글, 마이크로소프트 같은 빅테크 기업에서도 사용되고 있습니다.

하지만, 현재에는 아직 많은 걸림돌이 있습니다. 하나를 뽑자면, 양자 컴퓨터에서 데이터를 가져오고 내보내는데 큰 병목현상이 생기기 때문에 대량의 데이터를 활용할 수 없다는 특징이 있습니다. 실제로 많은 분야에 사용될 가능성이 크지만, 중요한 알고리즘 개선 없이는 실질적인 양자 이점을 가져올 수 없다는 평도 있죠. 관련된 글을 소개할테니, 한번 읽어보시는 것을 추천드릴게요!

위의 글을 소개한 이유는 무조건적인 맹신은 위험할 수 있기에, 소개한 것입니다. 양자 컴퓨터에 대해 부정적인 견해를 가졌다면, 저는 이 분석글을 쓰지 않았겠죠. 여러분들은 전기차 시장의 성장 과정에 대해 알고 계신가요? 불과 몇년 전까지만 해도, 전기차의 한계와 상용화는 불가능하다는 평이 많았지만, 현재는 어떤가요? 여기에 전 답이 있다고 봅니다.

아이온큐, Small Cap기업

Companies Market Cap의 자료를 보면, 현재 아이온큐의 시가 총액은 약 31억 달러입니다. 제가 기존에 분석했던 종목들과는 다르게 시가 총액이 좀 작죠? 실제로 전 세계 시가 총액 중 3,254위를 랭크하고 있는 만큼, 소형주라고 할 수 있죠.

제가 투자 기본 글에 대해 쓴 글 중, 소형주 투자에 대한 글을 기억하시나요? 소형주는 한 마디로 표현하면 High Risk, High Return입니다. 블루오션이라고 불리는 만큼, 위험 리스트도 존재하죠. 상승장에서는 빅테크를 상회하는 상승을 보여주기도 하지만, 하락장에서는 엄청난 하락 추세를 보입니다.

하지만 우리는 생각해봐야 해요. 애플, 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라가 항상 지금처럼 거대한 시가 총액을 형성한 기업이었을까요? 이들 모두 시가 총액이 작고, 아이온큐처럼 소형주였던 시절이 있었죠. 따라서 우리가 지금 아이온큐를 투자해서, 아이온큐가 정말 고성장과 장기 성장에 성공한다면 아이온큐가 엔비디아와 테슬라같은 기업이 될 수 있다는 것입니다.

아이온큐, 상장폐지? 상용화?

아이온큐, 상장폐지 이슈

사실 이러한 이슈가 있다는 것이 말도 안됩니다. 이러한 이슈는 공매도 보고서에 기인합니다. 스콜피온캐피털이라는 공매도 투자사는 아이온큐의 핵심 기술인 32큐비트 시스템이 실체가 없다고 주장했으며, 실제 기술력은 11큐비트 시스템에 불과하며 심지어 불안정하다고 했죠. 또한 아이온큐를 두고, 니콜라를 연상케 하는 사기극이라고 했죠.

이러한 보고서와 고인플레이션 상황으로 인하여, 주가는 엄청나게 하락했으며, 3달러까지 하락했죠. 그로 인해 상장폐지라는 이슈가 나오게 되었습니다. 하지만 지금 본다면 어떤가요? 이런 문제들은 단지 주가 조정의 핑계라는 노이즈였단 것을 알게 되었습니다.

아이온큐, 상용화

뭐 위에서 이미 소개드리긴 했는데, 아이온큐의 제품인 포르테는 이미 상업적으로 이용할 수 있습니다. 사이버 보안에서부터 의학 연구에 이르기까지 다양한 분야에서 양지 기술을 통해 현실적인 문제를 해결할 수 있게 되었죠. 그렇기 때문에 앞으로 상용화의 문제보단 현실적인 문제에 초점을 두는 것이 맞겠죠?

현실적인 문제라고 함은 기존의 컴퓨터 대신, 양자 컴퓨터를 사용했을 때 얻게되는 이익이 투자 비용보다 커지는 이윤적인 문제와 많은 생산 비용을 극복하고 규모의 경제를 통해 양산과 생산비용의 감소라는 문제죠. 이러한 문제가 해결이 된다면, 양자 컴퓨터의 시장 성장률은 엄청난 성장세를 보여줄 것입니다.

아이온큐의 재정 상태, 23년도 2분기 실적 분석!

손익 계산서 분석

손익 계산서를 이해하시는 데 어려움이 있으시다면, 이 글을 먼저 선행해주시면 이해에 도움이 될 거에요.

아이온큐의 2023년 전체 매출과 매출 총이익은 2022년보다 향상된 결과를 보여줬습니다만, 영업 손실과 순 손실은 손실 폭이 깊어졌습니다. 매출의 큰 증가에도 불구하고, 영업 손실의 폭이 커진 이유는 무엇일까요?

가장 큰 이유는 R&D 비용과 감가 상각비에 있습니다. 2022년에 비해 2배 가까운 106% 증가한 연구 개발 비용과 삼백만 달러 이상의 감가 상각비로 인하여, 영업 손실이 큰 폭으로 증가하였죠. 또한 마케팅 비용이 360만 달러로, 전년 동기보다 68% 증가하였습니다. 이는 시장 진출 기능을 강화하고 상업화에 대한 투자라고 볼 수 있죠.

• Revenue : $5,515.00 (+111% YoY / +28% QoQ)
• Gross Profit : $3,614.00 (+93.6% YoY / +9% QoQ)
• Operating Loss : ($33,089.0)
• Net Loss : ($43,718.0)
• EPS : ($0.22)
• Unit : Thousands

대차 대조표 분석

부채 비율을 본다면, 10%로 매우 안정적이라고 할 수는 있습니다. 단기채무/총채무 비율은 10%로 단기 채무에 대한 리스크는 없습니다. 현금성 자산과 투자 금액은 5억 920만 달러입니다. 어닝콜에서 말하길, 현금성 자산 및 투자금액이 현재 로드맵을 실행할 수 있도록 해준다고 했습니다. 그만큼 안정적이며, 지속적인 투자를 한다는 것이죠.

부채는 다소 증가하긴 하였습니다. 2분기 전인 2022년 12월과 비교하여, 80% 증가한 수치를 보여줬습니다. 이는 장기 부채 항목 중, Warrent liabilities가 크게 증가했기 때문이죠. 다만 위에서 언급드린것처럼, 부채 비율이 안정적이기에 크게 문제될 점은 없다고 보입니다.

위의 Assets에서 Property and equipmet 즉, 유형자산을 파악할 수 있습니다. 확실히 아이온큐는 양자 컴퓨터 관련 기업이라는 것을 알 수 있어요. 감가상각을 제외한다면, 전체 유형 자산 중에서 약 65%가 양자 컴퓨터 시스템 관련 자산인 것을 알 수 있죠. 이 수치를 지속적으로 추적함으로서, 양자 컴퓨터 관련 자산이 어떻게 증가하는지 확인해보는 것도 유의미하다고 봅니다!

요약

2023년 2분기 실적은 대체적으로 긍정적이었다고 봅니다. 이번 분기 예약 건수가 2,800만 달러로 상반기 총 예약액이 3,200만 달러입니다. 올해 예약 목표치는 4,900만~5,600만 달러로 상향 조정했습니다.

매출과 매출 총이익은 증가하였으며, 높은 연구개발비용으로 인하여 영업 손실 및 순손실 폭은 깊어졌습니다. 하지만 이런 부분은 어닝콜에서 문제될 것 없으며, 오히려 예측한 결과라고 했죠. 연구 개발 비용에 막대한 투자를 통해, 더 많은 시스템 구축 및 제조 역량에 투자하고 있는 상황이죠.

아이온큐, 투자해도 될까요?

양자 컴퓨터 시장의 성장

Markets and Markets 자료에 따르면, 양자 컴퓨터 시장의 규모는 2023년 기준 866M이며, 2028년에는 4,375M을 예상하고 있습니다. 연평균 성장률은 38.3%로 예상하고 있으며, 이는 엄청난 성장성이죠.

아이온큐는 양자 컴퓨터의 급성장 속에, AQ35 컴퓨터를 2024년에 최초 생산할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 AQ64 컴퓨터는 2025년을 예상하고 있습니다. 지속적으로 발전된 양자 컴퓨터 생산을 통해 로드맵 달성에 힘을 쓰고 있는 것이죠.

경쟁사와는 다른 양자 컴퓨터, 이온트랩을 통해 규모 측면의 우위를 점하다.

아이온큐의 이온트랩 방식은 전자기장을 사용하여 이온을 트랩에 잡고, 레이저나 마이크로파 등을 이용하여 제어하는 방법입니다. 이 방법의 장점은 초저온의 환경이 필요하지 않다는 것이죠. 역시나 단점이 있는데 큐비트 수를 늘리기 어렵고, 연산 속도가 느리다는 단점이 있다는 것입니다.

다만 중요한 것은 연산 능력 아닐까요? 김정상 아이온큐 CTO는 큐비트를 많이 만드는 것보다 계산을 잘하는 것이라고 합니다. 실제 양자 알고리즘을 실행해보면, 연산 성능이 훨씬 더 우수하게 나오는 게 아이온큐 기술의 장점이죠.

구글과 IBM은 초전도 양자 컴퓨터의 방식을 선택하였습니다. 이를 구현하기 위해선 극저온 냉각기가 필요하며, 이 냉각기 내부에 양자 컴퓨터 시스템을 넣어야 하죠. 반면 아이온큐의 양자컴퓨터는 소형 진공 체임버만 있으면 됩니다.

그렇다면, 나중의 미래에 어떤 방식이 더 효율적일까요? 전 아이온큐의 방식이 훨씬 유리하다고 봅니다. 소형 진공 체임버의 진공도에만 집중하면 되며, 규모적인 면에서 훨씬 우위를 가져갈 수 있죠. 아래의 기사를 보시면, 더 자세한 인터뷰 내용 확인이 가능하실 거에요!

따라서, 양자 컴퓨터 시장의 높은 성장 전망과 더불어 로드맵 목표 달성을 하고 있는 아이온큐는 경쟁사 대비 규모 측면 및 경제 측면에서 큰 이점을 가져가는 방향을 선택했다는 것입니다. 따라서 아이온큐의 투자하는 것은 현재로서 상당히 타당하다고 보입니다!

아이온큐, 목표 주가와 현재 밸류에이션

아이온큐 목표 주가

씨킹알파에 따르면, 아이온큐의 목표 주가는 17.80달러로 현재 주가 대비 약 18.43%의 상승 여력이 있는 상황입니다. 어느 정도 안전 마진이 있는 상황으로 확인됩니다. 다만, 아이온큐는 올해 수익률이 337%입니다. 즉, 엄청난 상승을 한 상황입니다. 주가의 조정이 언제 나오더라도 이상하지 않다는 말을 하고 싶어요.

아이온큐 밸류에이션

분기별 밸류에이션을 본다면, PBR과 PSR은 10분기 평균에 비해 높은 상황이므로 기간적 고평가라고 볼 수 있습니다. 또한 섹터 평균에 비해 압도적으로 높은 값을 보여주고 있죠. 아무래도 올해 엄청난 주가 상승을 한 상황이라, 밸류에이션 상으로는 과열로 판단됩니다.

그래서 제가 하고 싶은 말은 급성장하는 양자 컴퓨터의 시장 속에서, 지속적인 로드맵 달성을 통해 아이온큐 역시 성장할 것으로 예상됩니다. 또한 경쟁사와는 차별화된 방식으로 발전하고 있기도 하죠. 목표 주가 대비 현재 주가를 본다면, 어느 정도 상승 여력은 있습니다. 다만, 올해 급상승한 주가 때문에 밸류에이션은 과열된 상황이라 언제 주가가 조정되어도 이상하지 않은 상황이죠.

그럼 우리는 차트를 통해 기술적으로 확실한 라인을 지키면서 매수를 해야 합니다. 바로 차트 분석을 통해서 매수 라인을 한번 분석해볼게요!

아이온큐 : 매수를 하고 싶다면 여기에서!

매매 타이밍은 차트 분석으로 다룰 겁니다. 차트 분석에 대해 여러 가지 관점이 존재하기에, 100% 정답은 없습니다. 제 차트 분석을 보기 전에 기본적인 설명글을 우선적으로 봐주셨으면 해요!

지지 및 저항 라인 분석

지지 라인 : 14달러 / 13달러

아이온큐의 1차 지지 라인은 14달러라고 생각됩니다. 아이온큐의 일봉 차트를 보신다면, 최근 지지가 나온 포인트를 주목해봐야 합니다. 이동 평균선보다는 볼린저 밴드의 하단에서 기술적 반등이 나오고 있어요. 따라서 현재 일봉 차트에서 볼린저 밴드의 하단이 형성된 가격은 14달러이므로, 1차 지지 라인으로 선정하였습니다.

주봉에서도 한번 접근해볼게요. 좀 더 중기적인 관점에서 본다면, 일목 균형표의 기준선에서 기술적 반등이 나오고 있습니다. 현재 기준선은 13달러에 위치해 있습니다. 따라서 13달러와 14달러에서는 기술적 반등이 나오는 자리라는 것을 알 수 있어요.

엄청난 과열로 인하여, 200일 장기 이동 평균선과는 어느 정도 이격도가 있습니다. 사실 200일 이동 평균선이 위치한 8~9달러까지 조정이 올 것이라는 예상은 하지 않고 있습니다. 만약 이정도까지 가격이 형성된다면 주가는 최근 고점 대비 61% 가량 조정받는 것이죠. 이 정도의 주가 조정은 아무래도 경제적 큰 악재가 터질 때 가능할 것 같습니다.

저항 라인 : 19달러

만약 단기 투자를 생각하시고, 투자를 한다면 19달러에 매도 계획을 세우는 것은 어떨까요? 전고점까지 바라볼 수도 있겠지만, 아직 시장에는 위험 리스크가 다소 있습니다. 그렇기 때문에 19달러에 형성된 저항 라인을 보시고, 매도를 한다면 어느 정도 어깨에 파는 것이 아닌가 생각이 듭니다!

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이상으로 아이온큐의 기업 분석과 주가 분석에 대해 진행을 해보았습니다. 사람마다 기업과 차트를 보는 관점이 매우 다르기 때문에, 저랑 다른 관점이 나올 수 있습니다. 그렇기 때문에, 긍정적인 피드백을 통해 서로 진전한다면 너무 좋을 것 같습니다!