FOMO가 깊어지는 상황 속, 투자할 만한 종목은?

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상승세가 약간은 꺾였다고 한들, 반도체 종목과 기술주는 여전히 상승을 하고 있습니다. 많이 상승을 하였기에 어느 정도 눌림이 있을 것이라고 생각이 되지만, 눌림은 커녕 상승의 폭만 줄여주는 상승세가 나오고 있죠. 이런 상황 속 투자할 만한 종목은 있을까요?

시장의 랠리는 지속되는 중

NASDAQ, S&P 500 INDEX

QQQ / SPY
QQQ / SPY

나스닥은 최고점을 갱신하였으며, SPY는 최고점에 거의 근접해있는 위치입니다. 2024년 시장의 금리 인하에 대한 기대감, 연착륙에 대한 기대감으로 인하여 시장의 상승세는 정말 가파른 상황이죠. 더군다나, 조정이라고 할 눌림도 나오지 않고 있습니다.

시장의 분위기는 과열

Fear & Greed Index

공포 탐욕 지수
공포 탐욕 지수

위의 사진은 CNN의 공포 탐욕 지수입니다. 위의 사진에 대해 간략하게 말씀드리면, 시장의 투자 심리를 반영하고 있는 지표라고 보시면 되요. Extreme Fear는 극도의 공포로, 시장의 분위기가 엄청난 침체라는 뜻이죠. 그리고 Extreme Greed라는 것은 시장의 분위기가 엄청난 과열이라는 뜻입니다.

현재 상황을 보신다면, 투자자들의 심리가 엄청나게 과열되어 있다는 것을 볼 수 있죠. 보통 이런 상황에서 매수가 아닌 매도를 해야 맞는 것이죠. 다만, 이건 누구나 알고 있는 사실입니다. 모르셨던 분들이라면 지금 알게 되었으니 알게 되신거죠. 뿐만 아니라 주식을 하지 않으시는 분들도 지금 주식이 비싸다는 것을 알고 있습니다.

피터린치, 칵테일 파티 이론

보통 이런 말들을 많이 들어보셨을 거에요. ‘사람들이 공포를 느낄 때, 매수를 해라. 매도는 사람들이 환호성을 지를 때 해라.’ 또한 피터린치의 칵테일 파티 이론에 대해서도 들어보셨나요?

[피터린치 칵테일 파티 이론]
(1)제 1단계 : 칵테일 파티에 온 사람들에게 자신을 펀드매니저라 밝히면 모두 관심이 없어하는 단계
-> 주식 매수 타이밍
(2)제 2단계 : 피터 린치가 펀드매니저란 걸 알았을 때, 사람들이 망설이다가 다른 곳으로 가는 단계
-> 바닥에서 15% 상승했을 때 / 대부분 주식에 관심 없는 단계
(3)제 3단계 : 사람들이 펀드매니저들에게 말을 걸어 주식시장에 대해 물어보는 단계
-> 파티 참석자 대부분이 주식 투자에 관심을 가지고 있는 단계
(4)제 4단계 : 모든 파티 참석자가 자신의 종목을 공유하고, 수익률을 자랑하는 단계
-> 하락세의 징후

위의 내용이 칵테일 파티 이론으로 Fear & Greed 지표랑 본질은 같다고 보실 수 있죠. 굳이 따지면, 칵테일 파티 이론의 본질을 Fear & Greed 지표가 반영하고 있다는 것이 맞겠죠. 그럼 지금은 어떤 단계일까요? 매도 혹은 하락세의 징후의 타이밍이 가까워지고 있다는 사실입니다.

하지만 시장의 모멘텀은 딱 맞아 떨어지는 것은 아닙니다. 더군다나, ‘매수는 기술이고, 매도는 예술‘이라는 말이 괜히 있는 것이 아닙니다. 그렇다면 우린 이런 교훈들을 어떻게 접목시킬 수 있을까요?

내년 금리 인하가 이루어지는 것은 확정되지 않은 확정된 사실입니다. 미래의 일에 100%는 없지만, 현재 주식 시장에는 100%로 반영되어 있죠. 엄청난 호재가 선반영되어 있다는 뜻이죠. 이런 상황 속, 우린 상승하지 못한 종목들에 길목을 지키고 있는 전략을 취해야 합니다. 시장이 하락하더라도, 많이 상승하지 못한 종목으로 돈의 흐름이 형성될 수 있으며, 하락의 폭이 제한되기 때문이죠.

상승하지 못한 종목을 찾아라.

이 방법이 가장 안전한 투자라고 생각됩니다. 항상 주식은 결과로 얘기합니다. 모멘텀 투자 즉, 빅테크에 투자를 해서 ‘달리는 말에 올라타라’는 전략이 효과적일 수도 있겠죠. 하지만 시장이 많이 상승되어 있는 상황 속, 상승이 많은 종목에 조정이 올 확률이 큽니다. 따라서 많이 상승하지 못한 종목에 투자를 하는 것이 더욱 현명하다고 생각됩니다.

Finviz-Map

Finviz에서 Map을 이용하시면, 상승하지 못한 종목을 찾을 수 있습니다. 이 방법의 장점은 직관성이 좋다는 것이에요. 한 눈에 보기 쉽게 크게 상승한 종목과 작게 상승한 종목을 찾을 수 있죠. 아래의 그림을 보시면 초록색과 빨간색이 보이시죠? 누가 봐도, 크게 상승한 종목과 크게 하락한 종목을 찾을 수 있습니다. 뿐만 아니라 시가 총액도 간접적으로 네모의 크기를 통해 알 수 있죠.

 YTD 올해 수익률
YTD 올해 수익률

그렇다면, 올해 1월 1일부터 오늘(12월 28일)까지 수익률을 나타내는 사진을 한번 볼게요. 확실히 테크 주식 위주로 상승한 것을 볼 수 있습니다. 여기에서 상승하지 못한 것을 본다면, 다음과 같습니다.

[상승하지 못한 종목들]

  • Technology
    • Software : PAYC (-33.72%)
    • Information Technology : FIS(-10.98%), EPAM(-8.31%), JKHY(-7.02%)
    • Solar : ENPH(-48.81%)
  • Communication Services
    • Telecom : VZ(-5.30%), T(-9.94%)
    • Entertainment : PARA(-11.20%)
  • Consumer Defensive
    • Discount Stores : DG(-45.41%)
    • Beverage : KO(-7.7%), PEP(-6.23%), KDP(-7.15%)
    • Household : EL(-41.27%), KVUE(-19.89%)
    • Tabacco : MO(-12.10%), PM(-7.34%)
    • Packaged Foods : GIS (-22.79%), HRL(-30.16%), CAG(-26.49%), CPB(-24.49%)
    • Confectioners : HSY(-20.58%)
  • HealthCare
    • Drug : PFE(-44.16%), JNJ(-11.49%), BMY(-28.83%)
    • Biotechnology : MRNA(-43.91%)
    • Diagnostics : ILMN(-29.51%), RVTY(-21.06%)
  • Financials : PYPL(-11.99%)
    • + 지역 은행
  • Utilities

위에서 서술한 기업 외에도 많이 있습니다. 하지만 이런 주식들을 보통 ‘시장의 선택을 못 받은 종목’이라고 부릅니다. 이 기업들에는 재무 건전성이 좋지만, 시장의 선택을 못 받아 상승하지 못한 종목도 있을 수 있으며, 실제로는 재무 건전성이 좋지 않기에 하락한 종목들도 있죠.

Finviz-Screener

위의 방법을 통해 수익률이 나쁜 종목을 찾을 수 있어요. 다만 두 가지 단점이 있죠. 첫 번째는 일일이 마우스로 확인해야 하기 때문에, 기업들을 리스트업 하기엔 다소 불편합니다. 두 번째는 많이 하락한 종목들의 재무 건전성을 알 수가 없죠.

Screener
Screener

그 때 Screener을 이용하면, 정말 편합니다. 쉽게 말씀드리면 ‘조건 찾기‘입니다. 총 3가지 기준으로 조건을 설정할 수 있으며, Dscriptive / Fundamental / Technical로 구성되어 있죠. 그렇다면 저도 이와 같은 방식으로 한번 종목을 찾아 봤습니다.

Descriptive

Descriptive
Descriptive

제가 여기에서 설정한 조건은 4가지입니다. 첫 번째는 시가 총액이에요. 그래도 아무런 종목에 투자를 하면 안되게 때문에, 적어도 20억 달러 이상이라는 조건을 걸었죠. 그리고 평균 거래량도 적어도 백만 주는 되어야 하며, 현재 목표 주가보다 낮은 종목, 그리고 회사가 속한 나라가 미국이라는 조건을 걸었습니다.

좀 더 구체적으로 해당 종목이 속한 Index, 그리고 배당, 애널리스트들의 평가 등을 추가적으로 넣을 수도 있습니다. 만약 더 넣고 싶은 종목이 있다면 추가적으로 넣어주시면 되겠습니다. 그리고 두 번째 항목에 대해 설명해볼게요.

Fundamental

Fundamental
Fundamental

Fundamental 역시 매우 중요한 부분입니다. 저는 여기에서 총 9개의 조건을 걸었어요. 첫 번째는 P/E Ratio가 30 배수 아래라는 조건을 정했습니다. 이 부분에 대해선 사실 의견이 많이 갈릴 수도 있어요. 성장주의 경우, 주식에 프리미엄이 녹아 있기 때문에 P/E Ratio가 상당히 높은 경우가 있죠. 이런 경우, 제 필터에는 위와 같은 종류의 주식은 배제되겠죠?

두 번째 조건은 향후 5년간 EPS 성장률이 양의 성장률을 보일 것이라는 조건입니다. 5년이라는 기간은 상당히 긴 기간입니다. 연착륙 뿐만 아니라, 어떤 상황이 올 지는 모릅니다. 다만, 특별한 경우가 없는 이상 EPS 성장률이 Positive라는 뜻은 계속해서 사업이 성장한다는 뜻이죠.

세 번째 조건은 ROA가 양수인 것입니다. 자기 자산을 투자해서 얻게 되는 수익이 당연히 플러스가 되야 남는 장사를 하는 것이니, 역시 중요한 지표이죠. 네 번째 조건은 Debt / Equity가 1 아래라는 조건입니다. 만약 1보다 크게 된다면 부채 비율이 100%를 넘는 것을 의미하게 되니, 위와 같은 조건을 걸었어요.

그리고 금리 인하로 인해 돈의 흐름 및 수급이 원활하게 된다면, 주식 시장에는 더 많은 돈이 들어오게 되겠죠. 그렇기에 현재 P/E Ratio보다 더 주식이 장기적으로는 비싸질 가능성이 있죠. 따라서 Forward P/E Ratio가 50 이하라는 조건을 걸었습니다. 그리고 여섯 번째 조건은 앞선 ROA처럼 ROE 역시 양수일 조건을 만들었습니다.

7~9번째 조건은 Gross Margin, Operating Margin, Net Profit Margin 모두 양수일 것으로 정했어요. 당연하다면 당연한 조건입니다. 거시 경제의 어려움으로 인하여 마진율 자체가 감소할 수는 있어도, 어려운 상황에서 수익을 내는 것이 강한 회사라는 뜻이니까요.

Technical

Technical
Technical

Technical 항목에서는 이동 평균선, 52주 최저가 및 최고가 등 여러가지 기술적인 필터를 적용할 수 있습니다. 전 RSI 조건 하나만 걸었습니다. RSI로 과매수가 아닌 조건만 걸어, 필터링을 하였습니다. 이렇게 3가지 항목에서 여러가지 필터를 적용하면 본인의 기준에 맞는 기업을 찾을 수 있게 되죠.

필터링 후 나온 기업

필터링 후 나온 기업
필터링 후 나온 기업

필터링 후 나오게 된 기업은 총 4가지 기업입니다. 그 중에서 전 에어비엔비라는 종목에 관심이 가더라구요. 여기서 중요한 점이 하나 있습니다. 이 결과들만 가지고 매수를 하시면 절대 안된다는 것이에요. 제가 세운 조건들은 최소한의 기준이죠. 고평가되어 있지 않은 기업들 중 최소한의 조건을 적용시킨 것입니다.

따라서 에어비앤비를 당장 매수해야 된다가 아닌, 매수 리스트에 포함시켜봐야 한다는 뜻입니다. 그리고 매수 계획을 세워 단계적 분할 매수를 통해 안전 마진 있는 평균 단가를 구축해야 합니다. 그렇다면 에어비앤비에 대해 한번 구체적으로 기업 조사 및 매수 여부를 따져볼까요? 그 것은 다음 시간에 이어서 진행해볼게요.


이상으로 Finviz를 이용하여, 필터링 연습을 해봤어요. 현재 시장이 과열되어 있는 만큼, 조정이라는 그림자 역시 짙어지고 있습니다. 따라서 자신만의 원칙을 꼭 만들어야 하며, 원칙 기반으로 도출되는 기업을 찾는 방법을 연습해봤습니다. 다음 시간엔 도출된 기업에 대한 상세 분석을 해볼게요!

원칙에 준수한 투자를 하고 있습니다. 펀더멘탈과 차트 분석을 통해 종목을 진단합니다.

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