비트코인 ETF? 무슨 일이 있었던 걸까?
최근 비트코인 ETF 상장의 가능성이 점점 커지고 있습니다. 일각에서는 사실상 상장은 사실화된 상황이라고 말하고 있죠. 비트코인은 이런 소식 후, 급등을 하며 약 6% 급등을 하였으며, 코인베이스(Ticker : COIN)은 17% 급등을 하였습니다.
2021년 SEC는 그레이스케일의 비트코인 신탁인 GBTC를 ETF로 전환하겠다는 신청을 거절하였습니다. 하지만 현지 시간 기준 29일 SEC의 결정을 뒤집는 판결이 나왔습니다. 판사는 SEC가 비트코인 선물 ETF와 현물 ETF 간의 차별적 취급을 설명하지 않았기 때문에 그레이스케일의 제안을 결정한 것은 변덕스럽다고 하였죠.
사실 비트코인 등의 가상 화폐에 투자하는 사람들에게 이러한 결정은 다소 이의를 제기할 만한 결과였습니다. 2021년 10월 SEC는 프로쉐어스의 선물 비트코인 ETF를 승인하였죠. 하지만 비트코인 현물 ETF는 거절한 것입니다.
따라서 이러한 줏대없는 결정은 법원에서 설득력이 없다는 판단을 이끌었고, 이로 인하여 비트코인과 코인베이스의 급등을 이끌어냈습니다. 그렇다고 해서 당장 해결될 문제는 아닙니다. 9월까지 승인 여부를 결정해야 하지만, 최대 내년 3월까지 지연할 수 있다는 것이죠.
비트코인 ETF 승인, 어떤 효과가 있을까?
비트코인 ETF 승인은 다른 운용사의 참여를 이끌 것
위의 설명을 통해서 비트코인 ETF 승인이 결정되는 것은 사실상 시간 싸움이라는 결론을 낼 수 있을 것입니다. 여기서 그레이스케일만 비트코인 ETF 승인을 신청하였을까요? 아닙니다! 세계 최대 자산 운용사인 블랙록부터 시작하여, 인베스코, 반에크, ARK 인베스트 등이 상장 신청을 하였죠. 즉 그레이스케일이 비트코인 ETF 승인이라는 문을 열은 것이며, 이는 시작에 불과하다는 점입니다.
[Spot-Bitcoin ETF Applications in 2023]
- Grayscale Bitcoin Trust
- Ark/21 Shares Bitcoin Trust
- Bitwise Bitcoin ETF Trust
- BlackRock Bitcoin ETF Trust
- VanECK Bitcoin Trust
- WisdomTree Bitcoin Trust
- Valkyrie Bitcoin Trust
- Invesco Galaxy Bitcoin Trust
- Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust
CNBC의 자료에 따르면, 2023년 비트코인 ETF를 신청한 곳이 9개가 된다는 것입니다. 위에서 얘기한 것처럼 비트코인 현물 ETF의 정규 시장 편입을 막을 이유가 없어진 것이며, 위의 9개 자산사의 신청은 다른 자산사의 참여를 이끌어 낼 것이죠.
비트코인 ETF 승인은 엄청난 현금 유입을 이끌 것
소제목에 기입해 둔 것과 같이 비트코인 ETF 승인은 엄청난 현금을 유입시킬 것입니다. 블룸버그 애널리스트에 따르면, 약 30조 달러가 유입될 것이라고 전망하고 있습니다. 이게 어떤 것을 의미하는 것일까요?
비트코인 하루 신규 공급량은 0.25억 달러입니다. 내년 4~5월은 비트코인 공급 반감기로 예상되는 상황 속, 신규 공급량은 0.125억 달러로 예상할 수 있죠. SEC가 재소를 신청하여, 2024년 3월까지 승인을 보류하는 경우를 가정한다면 위의 시기와 겹칠 가능성이 매우 큽니다.
위의 애널리스트가 말한 것처럼, 최대 30조 달러가 유입이 가능하다고 하였을 때, 최초 반년간 1% 최초 유입된다고 가정을 하면, 하루 16.6억달러가 신규 유입되며 이는 2024년 4~5월 예상 공급량인 0.125달러에 132배에 해당하는 수치입니다.
비트코인 ETF 승인, 부정적인 시각도 존재한다.
비트코인 ETF에 대한 승인은 위의 설명처럼 엄청난 효과를 기대할 수 있습니다. 다만, 비트코인의 본래 가치를 훼손시킬 수 있다는 입장도 있어요. 비트코인의 취지는 탈중앙 즉, 월가 은행이 필요없는 결제 수단을 만드는 취지가 꺾이는 셈이죠. 왜냐하면 비트코인 ETF를 운용하는 것은 자산 운용사이기 때문이죠.
즉, 우리는 운용 자산사가 운용하는 펀드의 지분을 거래하는 꼴이 됩니다. 그렇게 되면 사실 상, 다른 ETF에 투자하는 것과 달라지는 것이 없는 셈이죠. 이렇게 본래의 가치를 잃게 된다면, 비트코인의 가치는 유의미할까요? 비트코인은 여전히 독자적인 위치를 차지할 수 있을까요? 아무도 확신할 수 없습니다. 비트코인의 대체 자산이 압도적인 우위를 차지할 가능성 역시 배제할 수는 없습니다.
뭐 그럼에도 불구하고, 지금 비트코인에 투자하는 사람들의 입장을 봐야 합니다. 과연 본래의 가치를 가장 중요한 요소로 투자를 하는 것일까요? 자산을 늘리기 위한 투자 수단으로 사용하는 신규 투자자들도 많습니다. 이런 사람들에게 있어서 블랙록 등의 거대한 운용 자산사가 개입된다면, 더욱 유동성의 풍부함과 더불어 대중들의 더 많은 개입을 이끌어 낼 수도 있죠.
현재에 있어서 미래는 모릅니다. 왜냐구요? 당연히 비트코인은 위험자산이기 때문이죠. 그럼에도 불구하고 위험자산이기 때문에 수익을 얻을 수 있는 겁니다. 우리는 확률 높은 미래에 투자를 하여, 수익을 내는 투자자입니다. 그렇기 때문에 본인이 생각한 가치와 방향성에 맞는 투자를 통해 미래 수익을 창출하기 위한 두뇌 싸움은 필연적이죠.
미래는 어떻게 될까요? 전 미래를 예측할 능력이 없습니다. 당장 내일 점심으로 뭐 먹을지도 모릅니다. 하지만 여러분과 같이 미래를 같이 걸어가겠습니다. 계속 공부하며, 계속 관심을 갖고 지속적으로 추적하겠습니다. 감사합니다.
원칙에 준수한 투자를 하고 있습니다. 펀더멘탈과 차트 분석을 통해 종목을 진단합니다.