넷플릭스는 OTT시장 1위 기업으로서, 현재 매력적인 가격을 구축하고 있는 상황입니다. 최근 CFO의 BofA 컨퍼런스에서 광고형 요금제에 대한 전망이 주가에 부정적으로 작용했고, 최근 전반적인 시장 조정으로 인해 매력적인 가격이 되었죠. 구체적인 리뷰 시작해볼게요!
넷플릭스, 2023년 현재 상황
우선 넷플릭스에 대해 투자 관심이 있으신 분들이라면, 기본적으로 넷플릭스에 대한 어느 정도의 이해는 필요하다고 봅니다. 따라서 본 글을 읽기 전에, 제 분석글 먼저 보신다면 훨씬 이해가 쉬울 것이라고 생각합니다.
넷플릭스, 광고형 요금제 단기적 수인 견인 한계
넷플릭스 최고 재무 책임자 스펜스 노이만의 BofA 컨퍼런스 발언으로 인해 주가는 5% 정도 하락하였습니다. 스펜스 노이만은 자사의 광고형 요금제가 단기간 수익에 유의미한 영향을 미치지 않을 것으로 전망하였죠.
구독자는 광고 없는 시청을 선호하며, 이는 광고 사업을 구축하는데 이상적이지 않다고 얘기했습니다. 즉 현재의 광고형 요금제는 한계가 있으며, 광고형 요금제의 범위를 확장해야 한다고 하였죠. 또한, 3분기 가이던스로 유료 멤버십당 평균 매출(ARM)이 보합세 혹은 소폭 하락을 제시하였죠. 그에 대한 이유는 90%의 성장률이 구독료가 저렴한 미국 이외 지역에서 나오고 있기 때문이죠.
무의미한 광고형 요금제의 수익과 ARM의 보합 및 하향이라는 부정적인 언급에 시장은 실망을 한 것입니다. 다만, 스트리밍 전체 시장 규모는 6,000억 달러이며, 넷플릭스의 2022년 총 매출은 300억 달러인 것을 감안하면, 여전히 전체 시장의 5%에 불과하다고 말했습니다. 즉, 여전히 상승 여력이 충분하다는 것이죠.
넷플릭스, 지속적인 내부자 매도의 신호
최근 6개월 동안 내부자 거래는 총 77건이 있었습니다. 이 거래는 모두 판매 활동이었죠. 2023년 9월에 회장과 이사가 약 440달러의 가격대에서 매도 활동을 보고했습니다. 다만, 내부자 매도의 신호는 엄청 유의미하다고 볼 순 없어요. 오히려, 내부자 매수 신호가 정말 좋은 신호입니다. 하지만, 총 77건이 모두 매도 활동이었다는 것은, 주의할 필요는 있겠죠.
데이터 로마는 포트폴리오를 관리하는 펀드 매니저의 매매 기록 및 내부자 매도, 매수를 확인할 수 있는 유익한 사이트입니다. 최근 1년간, 77건의 거래가 있었고 모두 매도였죠. 그 금액은 약 1억 달러에 해당하는 규모입니다. 최근 주가의 약세에 이런 영향도 있었겠죠?
넷플릭스, 할리우드 작가 파업 종료
최근 5개월 가까운 파업을 한 미국 방송 작가들이 파업을 끝내기 위한 잠전 합의에 이르렀다는 보도가 있었습니다. 이번 파업으로 경제적 손실이 50억 달러에 이른다는 CNN의 보도가 있었죠. 뉴욕에서만 콘텐츠 제작사 11곳이 13억 달러의 손실을 봤고, 넷플릭스의 기묘한 이야기 등의 속편 제작이 연기 됐다고 합니다.
2023년, 넷플릭스 주가 전망
넷플릭스 목표 주가
Seeking Alpha에 따르면, 월스트리트의 전문가들의 목표주가 평균은 377.60달러로, 현재 주가 대비 약 +23.07%의 상승 여력이 있는 상황입니다. 어느 정도 안전 마진이 구축된 상황이라고 볼 수 있죠.
43명의 애널리스트들 중 22명은 강력 매수, 2명은 매수, 16명은 보유, 2명은 판매, 1명은 강력 판매로 평가했습니다. 전반적으로 보유와 매수의 사이라고 볼 수 있으며, 이는 현재 주가는 매력적이라는 것을 알 수 있죠.
넷플릭스, 향후 이익성?
Zacks에 따르면, EPS에 대한 추정치를 긍정적으로 보고 있습니다. 2024년부터 지속적으로 EPS의 성장이 이루어질 것이라고 예상하고 있죠. 지속적으로 OTT 시장에서 도전을 받으며, Market Share (시장 점유율) 측면과 ARM(유료 구독자 당 평균 매출)면에서 지속적으로 평가를 받게 되겠지만, 긍정적인 전망을 제시하고 있습니다.
넷플릭스 밸류에이션
TSMC 밸류에이션을 보면 현재 주가는 저평가 상태라고 볼 수 있습니다. PER, PBR, PSR을 볼 때 현재 밸류에이션은 10분기 평균 대비 모두 낮은 것을 볼 수 있습니다. 위의 목표 주가 대비 20% 이상의 상승 여력이 있는 상황을 고려해봤을 때, 현재의 밸류에이션 또한 저평가 상태로 일맥 상통한 상황이죠,
위의 자료는 Gurufocus 자료이며, 현재 넷플릭스의 주가 상태를 보여주고 있습니다. 현재 주가는 엄청난 과매도 상태는 아닙니다. 오히려 다른 종목들에 비하면 주가의 조정이 적은 상황이죠. 따라서 우리는 차트 분석을 통해 적절한 매수 포인트를 잡아야 합니다!
2023년 넷플릭스 주가 분석
넷플릭스의 지지 라인은 368달러와 330달러로 확인됩니다. 일봉 차트 상, 넷플릭스는 지금 과매도 상태입니다. 첫 번째 보조 지표와 두 번째 보조 지표를 본다면, 현재 매수 타이밍과 과매도 상황인 것을 알 수 있습니다.
현재 일봉 차트를 본다면, 200일 이동 평균선에 지지를 받고 반등하려는 모습을 볼 수 있습니다. 도지형 캔들 혹시 보이실까요? 200일 이동 평균선에 지지를 받고, 꼬리를 만든 모습이 보입니다. 기술적 반등이 일어날 자리이죠.
주봉 차트에서도 볼린저 밴드 하단이 위치한 가격이 368달러입니다. 뿐만 아니라 지속적인 지지 및 저항이 일어날 자리이므로, 시장의 큰 악재가 오는게 아닌 이상, 368달러는 강력한 지지 라인이죠. 하지만 추가 금리 인상 및 고금리를 오래 유지하여, 경제 둔화를 넘는 침체라는 신호가 나온다면, 주가는 더 하락할 수 있습니다.
그 때 330달러라는 지지 라인이 보입니다. 엄청난 급락을 한 시작 가격이자, 주봉 차트 상 엔벨로프 1차 지지 라인이죠. 아직 더 이상의 조정으로 인한 주가 급락은 보이지 않습니다. 다만, 일봉 차트는 현재 바닥을 가르키고 있는 반면, 주봉 차트는 바닥이 아닌 추가 하락의 가능성도 열려 있는 상황이죠. 따라서 중기적인 뷰는 결국 시장 상황에 달려있다고 보는게 맞는 것 같습니다.
이상으로 넷플릭스에 대한 분석을 마치겠습니다! 8월부터 시작된 시장의 조정으로 인해 매력적인 주가인 종목들이 상당히 많은 상황입니다. 모두가 스트레스 받는 상황 속, 매수의 찬스가 나오고 있으니 이 기간을 기회로 삼는 것이 현명한 투자자가 아닐까 싶습니다.
원칙에 준수한 투자를 하고 있습니다. 펀더멘탈과 차트 분석을 통해 종목을 진단합니다.